直到18年，我重新开始做起二级市场的投资。其中有两个契机：

一是，入职了QM。从事行业分析、用户研究的工作，每天看到那一个个APP的用户增长趋势，阅读一篇篇券商的研究报告，我对这些互联网公司的经营业务和发展前景，有了更加深刻的理解。

二是，结识了在证券公司的人美心善伍学姐。本来是随口一问，投资美股港股的门槛是多少。在我原有认知里，美股港股是有比较高的进入门槛或者通过外资券商才方便。学姐很认真地帮我去打听了一下，开户几乎是零门槛，我欣喜不已。

这两个因素，缺一不可。国内的证券市场，尤其A股我是不敢碰的。很多公司的主营业务我根本看不明白，散户的投资行为也非常不理性，股价对于反映公司价值存在较大偏差。但美股港股就不一样了，那里有着更成熟的证券市场，也有我最熟悉的互联网中概股上市公司。

18年的夏天，我把心一横，揣着几千美元就入场了。时隔两年，盘点一下投资的成绩。

投资小米，持仓2年，亏损20%投资B站，持仓4周，收益40%
投资唯品会，账面收益10%投资京东，账面收益10%恰逢中美贸易战，股市动荡。唯品会，持仓4个月，亏损40%投资京东，持仓4个月，账面亏损30%京东老板惹上官司，亏损扩大至40%
贸易战暂告一段落。投资趣头条，持仓一周，亏损7%投资拼多多，持仓3周，收益50%投资虎牙，持仓4周，收益10%投资B站，持仓6个月，收益20%
新冠疫情期间，美股多次熔断前夕，果断清仓投资陌陌，持仓3周，亏损10%投资阿里，持仓4周，亏损1%投资拼多多，持仓4周，收益6%
最近三个月投资爱奇艺，持仓4周，收益50%。

两年时间，以人民币结算的收益率为26%。剔除因汇率变动的影响，以美元结算收益率为15%。

比起那些选择性地披露自己的交易单，粉饰收益的财经博主，这里披露的数据是很真诚的。

这个成绩，我自己是比较满意的。虽然从收益角度看，还没达到原先给自己定下的年化复利10%的小目标，但考虑到大环境的糟糕，以及投资稳健度明显提高，综合来看还不错了。

和大家分享几点，我从这两年的投资中学到的经验和教训。

1、投资一定要用闲钱

最重要是不能影响正常生活，其次是为了准确计算收益率。

我和父母、朋友都聊起过，问起总的投资收益是多少，他们都不太能给出一个精确的数。究其原因，主要是没有严格把证券账户的钱独立出来，有闲钱了就转入一点，缺钱了就转出来花。

从我开始做证券投资，就严格遵循了这一准则。用真正的闲钱，绑定单独的银行卡，哪怕有资金出入也是整数，便于后期统计。

投资美股港股就更有趣了，我故意没去申请香港的银行卡，资金就没办法取现，除了投资持仓就是躺着账户里睡觉。

2、不要全仓

把目光放长远一点，哪怕再看好当下的行情或者个别股票基金，也不要全仓。

我一般会在账户里剩20-30%的资金，给后期的调整留有空间。这里的调整主要包括：可能涉及的加仓、持仓期间可能出现更好投资的机会成本。

如果你在证券账户外还有流动资金，随时可以入场；或是能严格止损。当我没说第二点。

3、永远不要逆势而为

不论是15年股灾，还是中美贸易战，或是新冠疫情。这种大势波及范围之广，影响程度之深远，没有任何一家公司可以对抗，更不用说我们这些小散户了。

能上午清仓跑路，就别拖到中午。

4、不要太关注短期趋势和小细节

我观察到，很多人会花很多时间去盯盘，不温不火就焦虑，大幅上涨就欣喜，错过涨幅就后悔，短短几个小时里情绪跌宕起伏。

还有人比较在意不同券商给的交易费率，因为买卖频繁，低一点的费率能省下不少。

还有比较在意买入的价格的，精确到小数点第二位，好像这个数背后经过多么严谨的数据计算和论证。

其实这些就是我想说的短期趋势和小细节，它们对于投资收益的影响微乎其微。

投入过多的时间精力，真的不划算。

再举我本人的例子吧。美股的开盘时间是晚上九十点到凌晨四五点，一般就是开盘、和睡前看两次，每次几分钟。国内的券商费率着实不低，买卖合计的平均费率大概在交易金额的1.5%。我甚至人为地给自己设置了障碍，减少可能的冲动交易行为；看盘用的是腾讯自选股APP，不支持下单，也不用专门的交易软件，每次都是打电话到香港那边，嗯，就是那种很古老的电话下单。每次那个交易员，问我：以什么价格下单，我都会回答：市场价。第二天起床时，我大概才能收到券商发的邮件，告诉我具体的成交价是多少。看似比较随意，但我把更多的精力花在判断入场和离场时机上，获得的结果也还不错。5、见好就收，控制收益。承认失败，严格止损。第一点不简单。毕竟不用辛辛苦苦坐班，看着账面上的数字在增长，明知道亏损风险的越来越高，还是会舍不得卖。第二点就更难了。毕竟已经亏了钱，心存侥幸心理，期待过一阵子它能涨回来。尤其遇到股灾时是最致命的，温水煮青蛙，每天跌一点，人都被搞麻木了，几天再看，已经跌了三五成了。

我在后期的投资稳健性逐步提高，最重要的就是逐渐克服这一倾向，做到及时止损。只要亏损达到10%，不管是否有恢复的趋势，也立马清仓。这一点是在看一篇介绍徐翔的文章时学到的，真的真的是知易行难。很多时候无关理性地及时止损，而是感情上没办法坦然承认自己的失败，误判了股价的趋势而导致了10%的亏损。投资股市越久，越觉得这是一场修行，克服人性的弱点，磨砺出强大时刻保持清醒的心性。

6、尽量不要买股价过高的、或市值太低的股票相同的资金，购买股价过高的，数量就很少，可操作的空间就有限，比如涨了之后分批卖出这些策略就不好执行。市值太低的，门槛太低，里面鱼龙混杂，容易受到游资的冲击和小散户盲目跟风的影响。对于第一个问题，美股不存在，几乎是一股一手，所以想成为特斯拉的股东其实门槛也不高。

对于第二个问题，我一般只看美股100亿市值、A股1000亿市值以上的公司。可能在短期内，它没办法带给我很高的收益率，但从长远来看，它是相对稳健的。

7、绝对不要碰自己看不明白的公司

比如，我是从事互联网行业的，只关注国内的互联网上市公司，而且还是ToC的那种。而在A股上的一大堆军工、能源、医药、消费，我是看得云里雾里，绝对不碰。这个准则也不是绝对的，比如我有好哥们在汽车行业，在他的专业支持下，我对新能源汽车的了解就更深一步，长期关注比亚迪、宁德时代，找到合适的契机就可以入场。

8、崇尚价值投资，避免非理性投机首先要强调一个概念，价值投资≠长期投资。我这里说的“价值投资”，更多意义上是巴菲特老师格雷厄姆提出的那套“捡烟蒂理论”。即在经济环境不好的时候，某些好公司的价值会被市场低估，股价偏低，正适合买入。就如同地上的烟蒂，实际上还可以捡起来抽两口。等到经济环境好转后，好公司的股价会拉升，收益就此产生。虽然后期在查理芒格的影响下，巴菲特的投资策略转变为长期持有那些有价值的好公司，但在前期，这个策略帮助巴菲特赚到了不少。以我投资爱奇艺那笔为例，为什么在那个时间入手呢？一是，当时股价16元，这个价格大概和发行价持平，偏低。二是，爱奇艺的市值低于B站，前者月活5个亿，后者月活1个亿，哪怕B站再被资本市场看好，哪怕年轻人群再有消费潜力，这个差距也是很违背基本商业逻辑的。三是，百度是爱奇艺最大的股东，业务发展不太顺，股价大跌之后一直没有明显回升，拖累了爱奇艺的股价。这就是那个还可以捡起来抽两口的“烟蒂”，果断买入，持仓3周后收益10%，然后遇到腾讯拟收购爱奇艺这一利好消息，股价暴涨，收益扩大至50%，果断卖出。为什么马上卖出呢？因为这个涨幅是很多非理性的投机行为造成的，如同泡沫一戳就破。
我不是金融科班出身，也不是相关从业人员，这些仅仅是我的一点心得体会。最后，希望各位早日实现阶段性的财务自由。毕竟人生苦短，财富的增长能给我们带来更多生活幸福的可能。